Предвиђајућа анализа блокчејна

Важно је разумети да за разлику од традиционалних финансијских тржишта, у криптовалутној индустрији не постоји јединствена централизована књига налога која би се могла сматрати апсолутним извором истине. Иако неке велике берзе претендују на ту улогу, сваке године све већи деоликвидности одлази на децентрализоване берзе и различите облике аутоматизованих твораца тржишта (AMM).

Као резултат, тржиште се претвара у изузетно сложен дистрибуирани систем који се састоји од хиљада међусобно повезаних базена ликвидности, арбитражних ботова, твораца тржишта и централизованих платформи. Бло која значајна промена цене у једном делу система покреће ланчану реакцију: арбитражни алгоритми почињу тренутно да изједначавају међуберзанске спредове, померајући капитал између мрежа, базена и берзи.

То чини класичне методе техничке анализе знатно мање ефикасним. Цена више није искључиво одраз психологије трговаца, већ постаје последица рада огромног броја аутоматизованих агената који се међусобно такмиче за микроскопске могућности арбитраже.

У суштини, савремено криптовалутно тржиште све више подсећа на сложен самоорганизујући систем, близак по својим својствима дистрибуираном рачунарству или чак биолошким екосистемима. Овде је немогуће анализирати појединачну берзу одвојено од остатка тржишта. За изградњу заиста ефикасних модела предвиђања потребно је узети у обзир огроман скуп он-чејн података: кретање средстава између новчаника, промену ликвидности базена, активност твораца тржишта, издавање стaблекoина, померање капитала између мрежа и чак понашање конкретних група арбитражних ботова.

У одређеном смислу блокчејн пружа јединствену могућност која никада није постојала на традиционалним тржиштима: можемо посматрати не само цену, већ и фундаменталне процесе који формирају ту цену. Анализирајући токове капитала, структуру ликвидности и понашање аутоматизованих учесника, може се покушати откривање трендова у настајању пре него што постану видљиви на графикону цена.

Међутим, управо та транспарентност парадоксално чини тржиште још сложенијим. Што више учесника користи исте моделе анализе, то брже нестаје њихова предност. Било која пронађена законитост постепено почиње да утиче на понашање самих учесника тржишта, мењајући систем и чинећи претходне моделе неефикасним.

Управо зато предвиђајућа анализа блокчејна није толико задатак прогнозирања цена, колико покушај моделирања понашања сложеног адаптивног система у коме милиони људи и алгоритама непрекидно мењају правила игре директно у процесу њеног постојања.